Bölgemizde sıcak gelişmeler devam ederken, ABD Başkanının İran ile anlaşma yapılamaması halinde saldırılarına devam edeceğini belirtmektedir. 3 Kasım’da yapılacak Kongre ara seçimleri için çeşitli etkinliklerde, İran’ın nükleer kapasitesinin ortadan kaldırıldığını, yapılan mücadelede önemli ilerlemeler kaydedildiğini ve Küba ile devam eden gerginliğinde giderilme aşamasında olduğunu açıklamaktadır. Bunların yanında ABD Başkanı ve Rusya Devlet Başkanının yaptıkları görüşmeler sonucunda Ukrayna krizine ilişkin üçlü görüşmelerin kasım ayı ilk yarısında başlanarak çözüme kavuşturulacağını barış anlaşmasıyla birlikte güvenlik sorunlarının çözümüne yönelik adımların atılacağı belirtilmektedir.
Dünyada yükselen petrol fiyatlarının enflasyon endişelerini artırması nedeniyle FED’in faizleri uzun süre yüksek tutabileceği beklentileri çerçevesinde Altın fiyatları gerilemeye devam etmekte yatırımcılar ise bu haftaki FED toplantısı kararlarını beklemektedir. Ancak bu sefer faizlerde değişikliğe gidilmese de aralık ayında yükseltileceği tahmin edilmektedir. Brent Petrol fiyatları geçen haftanın son işlem gününde 114,5 dolar seviyelerine kadar çıkmıştır. ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizleri ilk kez yüzde 5’in altına gerileyerek iki yıllık SOFR swap faizi ise 15 baz puan düşüşle yüzde 4,50’ye gelmiştir.
Husilerin Suudi Arabistan’a yönelik saldırıları nedeniyle enerji arzında kesintilerin sürmesi petrol fiyatlarının yükselmesine dolayısıyla dalga dalga diğer bağlantılı sektörlerde fiyat artışlarının yaşanması kaçınılmaz olmaktadır. Brent tipi petrol fiyatları son 5 ayın zirevesine çıkmış, Orta Doğu’daki gerilim, Rusya-Ukrayna iyimserliği yükselişe engel olamamıştır.
Diğer taraftan hem İtalya, hemde Fransa’da büyük kentlerde binlerce kişi hayat pahalılığı ve hükümet politikalarını protesto etmek için sokaklara çıkmış, güvenlik güçleri ile zaman zaman gerginlikler yaşanmaktadır.
Yatırımcıların güvenli liman gördüğü Altın ABD doları bazında 2024’te yüzde 25,5, 2025’te yüzde 67,4 değer kazanmış olup, 2026’nın ilk 9 aylık süresinde yüzde 4,4 gerilemiştir. Rusya ve Kazakistan merkez bankaları altın rezervlerinin bir kısmını satarken, Kazakistan Merkez Bankası rezervlerindeki altının payını yıl sonuna kadar yüzde 75’e düşürmeyi, Polonya Merkez Bankasının ise alımlarını sürdürdüğü, mevcut rezervlerinin 700 tonluk hedefe yaklaştığı belirtilmektedir.
TCMB uluslararası Rezervler üst üste ikinci haftada da düşüş yaşanarak, toplam rezevler 23 Ekim’de sona eren haftada 162,3 milyar dolara düştüğü tahmin edilmektedir. Yıl sonuna göre kayıp 31,1 milyar dolar, yaklaşık yüzde 16,3 azalmıştır. Uluslararası Para Fonu(IMF) şeffaflık değerlendirmesinde Türkiye kamu mali yönetiminde son 10 yılda ilerleme kaydettiğini, değerlendirmesi yapılan yaklaşık 40 ülke arasında üst sıralarda yer aldığı raporlanmıştır.
2026 yılının yedinci PPK toplantısını tamamlayan TCMB ekim ayı toplantısında politika faizini piyasa beklentileri paralelinde, dokuz ay aradan sonra 100 baz puan indirerek yüzde 36’ya indirdiğini açıklamıştır. Barclays, Citi, ING ve HSBS 2026 yılı sonunda faizlerin yüzde 35 seviyelerine indirileceğini öngörmektedir.
BIST100 endeksi 5 Aralık 2025 tarihinden buyana ilk kez 11 bin puanın altını görerek 10.963’lere geldi. TCMB faiz indirimi borsayı desteklemedi. Bu hafta 11.151 seviyelerinde dalgalı seyretmektedir. YP paritelerine baktığımızda Usd/TL paritesi 49,76, Euro/TL paritesin 55,66, Altın ons fiyatı 4 bin altını gördükten sonra 4.017 usd, Gram Altın fiyatları ise 6.427 TL. civarında dalgalı seyrini sürdürmektedir.
ING analistlerine göre piyasaların gündeminde S&P Global PMI verileri ile Fransa’nın Moodys tarafından yapılacak kredi notu değerlendirmesinin euro açısında önemli olacağı tahmin edilmektedir. Küresel piyasalarda hisse senetleri, petrol fiyatları, İtalya ve Fransa’daki gelişmelerin piyasalarda belirleyici olabileceği tahmin edilmektedir. Bu hafta 28 Ekim’de ABD Merkez Bankası ve 29 Ekim’de Avrupa Merkez Bankası toplantılarında alınacak faiz kararlarına odaklanılacak olup, her ikisininde politika faizlerini sabit bırakması beklenmektedir.
Saygılarımla,